على الرغم من الهجمات على الناقلات في الخليج واستمرار عدم الاستقرار في منطقة الشرق الأوسط ، فقد استقر سوق النفط في وضع طبيعي جديد. حتى بعد هجوم الأسبوع الماضي على ناقلتين في خليج عمان ، كان التأثير على الأسعار بسيطا. في يوم الخميس، ارتفع النفط لفترة وجيزة 4.5 في المائة إلى أكثر من 62 دولارًا للبرميل ، لكنه تراجع بسرعة ، تاركًا الأسعار في نهاية الأسبوع أقل مما كانت عليه قبل أسبوع ، وهبط بنسبة 20 في المائة خلال الشهر الماضي. كان التحول من حوالي 110 دولارات للبرميل لخام برنت في ربيع عام 2014 إلى الرقم الحالي ، البالغ حوالي 65 دولارًا ، صعبًا بالنسبة للكثيرين – بما في ذلك الشركات المعنية، وصدمة بالنسبة للدول المنتجة التي لا تزال تعتمد بشكل كبير على صادرات النفط لإيراداتها العامة. يستمر الطلب العالمي في الارتفاع تدريجياً ، حيث ارتفع الطلب من آسيا أكثر من تغطية انخفاض استخدام النفط في أوروبا وأجزاء أخرى من العالم الصناعي. وتشكل الواردات الصينية الآن أكثر من 20 في المائة من تجارة النفط الدولية. لكن الشكوك حول قوة نمو الطلب الصيني كانت عاملاً كبيراً في انخفاض الأسعار مؤخرًا. يتم زيادة العرض بشكل مطرد من خلال إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة ، والذي زاد بمقدار 5 ملايين برميل يوميًا خلال السنوات الأربع الماضي، وانخفضت التكاليف ، ويعود الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى الضغط المطبق على قطاع الخدمات من قبل الشركات الخاصة في صناعة النفط، وقد سمح ذلك بتجديد الاستثمار في العديد من المشاريع الجديدة. الأحداث السياسية إلى جانب المضاربة تؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل، ولكن هذا العام أظهر أن حتى الاضطرابات الكبيرة في الإمداد من أماكن مثل إيران وفنزويلا، اللتين استقطبتا على التوالي مليون برميل يوميًا وحوالي 500000 برميل يوميًا من السوق في خلال الـ 12 شهرًا الماضية، تسببت في ظهور تذبذب مؤقت في الأسعار. لا تزال البلدان المنتجة، التي فشلت إلى حد كبير في تنويع اقتصاداتها، في حاجة ماسة إلى الإيرادات للحفاظ على الإنفاق العام، ويظهر تحليل حديث لصندوق النقد الدولي أنه حتى المملكة العربية السعودية تحتاج إلى سعر للنفط يتراوح بين 80 إلى 85 دولارًا لموازنة ميزانيتها. عندما تكون الأسعار منخفضة، فإن الحافز لكثير من المنتجين هو زيادة الإنتاج لزيادة الإيرادات إلى أقصى حد. عندما يتم تخفيض الصادرات من إيران بواسطة العقوبات، هناك العديد من الموردين الآخرين المستعدين للتدخل. ومن المفارقات أن أكبر تهديد للاستقرار النسبي للوضع الطبيعي الجديد يأتي من إيران. تراجعت صادرات البلاد تحت ضغط العقوبات الأمريكية وقد تنخفض أكثر إذا تمكنت الولايات المتحدة من توسيع سلطتها خارج الحدود الإقليمية والحد من تجارة النفط الإيرانية مع الصين والهند أو وقفها، لكن الأسواق تجاهلت حتى الآن المخاطر، على افتراض أن الآخرين يمكنهم سد الفجوة.