زادت الأرباح الصافية لشركة المراعي عن أعمالها في 12 شهرا، حتى نهاية مارس 2015، إلى 1704 ملايين من 1674 عام 2014، وانعكس ذلك على ربحية سهمها الذي ارتفع إلى 2.84 ريال من 2.79، واستقر مكرر ربح سهم الشركة عند 32 ضعفا مقابل متوسط 2014 البالغ 29.30 ضعفا. ورغم كون مكرر ربح "المراعي" الحالي أكبر من متوسط السوق وقدره 21 ضعفا، يعتبر سعر السهم مقبولا لما تتمتع به هذه الشركة من جاذبية بسبب استدامة وتنامي أدائها، مع الأخذ في الاعتبار تميز هذه الشركة على مدار ثمانية أعوام متتالية. ويعد مكرر الربح الحالي لسهم المراعي عند 32 ضعفا مرتفع نسبيا، ومكرر قيمة السهم الدفترية فوق حاجز أربعة أضعاف مرتفع أيضا، ومع أن مكرر القيمة الجوهرية عند الضعف مقبول، يشفع للشركة معدلات النمو المتميزة والمستدامة على مدى الأعوام الثمانية الماضية، سواء كان ذلك على مستوى الأصول، الايرادات، أو حقوق المساهمين، الأمر الذي يقلص تأثير ارتفاع مكرراتها ويجعل السهم جاذبا. الحصون الاقتصادية وجاء أداء المراعي المتميز والمستدام نتيجة العمل المستمر على تنويع وتحسين منتجات الشركة، ودعم خدمات العملاء والمستهلكين، الأمر الذي عزز مبيعاتها وأرباحها، وجعلها تتمكن من المحافظة على حصتها الكبيرة في السوق، لترفع بذلك سقف حصونها الاقتصادية إلى مستويات عالية. تذبذب السهم واستنادا على إقفال سهم «المراعي» الاثنين الماضي؛ 13 شعبان 1436، الموافق الأول من شهر يونيو 2015؛ على سعر 90.25 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 54150 مليون ريال، موزعة على 600 مليون سهم، قاربت كمية الحرة 203 ملايين. وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 89.75 ريالاً و93، فيما تراوح خلال عام بين 67 ريالاً و96.50، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعاً بنسبة 36.09 في المئة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتداولة يوميا، والبالغ متوسطها 289 ألفاً، تهمش مبدأ المخاطرة عن السهم، كون مثل هذه الكمية ليست للمضاربات. الحصانة المالية من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 119.98 في المئة، والخصوم إلى الأصول 54.54 في المئة، ومع أنهما مرتفعان نسبيا، إلا أنهما مقبولان لشركة بحجم «المراعي»، خاصة في ظل معدل السيولة النقدية البالغ 0.54، والسريعة 1.21، ومعدل التداول وقدره 1.29، ففي كل ذلك ما يؤكد أن الشركة محصنة بشكل جيد جدا وقادرة على مواجهة أي التزامات مالية سواء على المدى القريب إلى المتوسط. وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، أغلب أرقام الشركة تضعها في مركز المتميز، فجميع مؤشرات أداء السهم في تحسن على مدى الأعوام الثمانية الماضية، فزاد إجمالي الأصول بنسبة 2.87 في المئة عن العام الماضي 2014، وصولا إلى 23949 مليون ريال من 23280 عام 2014، ومن 10987 مليون عام 2009، أي بنسبة بلغ متوسطها 16.86 عن الأعوام الخمسة الماضية، وانعكس ذلك على قيمة السهم الدفترية فنمت بنسبة 28.95 في المئة العام الماضي وبنسبة 15.13 في المئة عن السنوات الخمس الماضية، وتبلغ قيمة السهم الدفترية حاليا 17.28 ريالاً، كما نمت إيرادات الشركة بنسبة 12.54 العام الماضي وبنسبة 16.56 في المئة خلال السنوات الخمس الماضية. السعر والقيمة وعلى مستوى السعر والقيم يبلغ مكرر الربح الحالي 31.78 ضعفا مقابل 29.30 عام 2014 ومكرر الربح على النمو إلى 3.60، ومكرر القيمة الدفترية 5.22 أضعاف، والجوهرية 1.99 ضعف، وهي جميعها مرتفعة، وتشير إلى أن سعر السهم الحالي فوق قيمته العادلة. وعند دمج هذه المكررات مع معدلات النمو المتميزة على جميع الأصعدة والأخذ في الاعتبار متانة أصول الشركة، حصونها الاقتصادية، حصانتها المالية، واستقرار واستدامة أدائها، يكون هناك ما يبرر سعر سهم المراعي عند 90.25 ريالا. هذا التحليل لا يعني توصية من أي نوع، ويقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام من تعنيه هذه الشركة، لعله يستأنس بأدائها وبنجاحاتها. استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التقرير من القوائم المالية للشركات المعنية سواء كان ذلك على مواقعها أو موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج بما هو منشور على مواقع أخرى تتسم بالدقة، وفي النهاية تم الأخذ بالأرجح والموثق منها في حال وجود أي اختلافات جوهرية.