ارتفعت تكاليف الاقتراض الإيطالية اليوم الاثنين، إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ثمانية أشهر، مما أدى إلى عمليات بيع في جميع أنحاء منطقة اليورو؛ بسبب المخاوف بشأن مسار الإصلاح في إيطاليا واحتمال أن يبطئ البنك المركزي الأوروبي وتيرة شراء السندات. يقدّر المستثمرون بشكل متزايد احتمال أن الانتعاش الاقتصادي ، الذي يغذيه طرح لقاح COVID-19 السريع، يمكن أن يشجع البنك المركزي الأوروبي على إبطاء وتيرة مشترياته من سندات PEPP الطارئة. تحملت إيطاليا، المستفيد الأكبر من مشتريات الأصول من البنك المركزي الأوروبي ، وطأة البيع. ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس لتصل إلى 1.14٪. كان هذا علاوة على زيادة قدرها 16 نقطة أساس الأسبوع الماضي ، في حين اتسعت الفجوة بين نظرائهم الألمان إلى 123.65 نقطة أساس ، وهو الأوسع منذ أواخر عام 2020. تفاقمت عمليات البيع بسبب تعليقات نهاية الأسبوع من ماتيو سالفيني ، زعيم حزب الرابطة اليميني الإيطالي، بأن رئيس الوزراء ماريو دراجي لن يكون قادرًا على سن الإصلاحات الرئيسية التي طالب بها الاتحاد الأوروبي لأن حكومة الوحدة التابعة له منقسمة للغاية. انتشر البيع في جميع أنحاء الكتلة ، حيث تجاوز عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات 0.3٪ للمرة الأولى منذ مارس 2020. ارتفعت العوائد الألمانية بمقدار 2 نقطة أساس لتصل إلى -0.11٪ ، متجهة نحو أعلى مستوياتها في عامين والتي سجلت الأسبوع الماضي. قال كريستوف ريجر ، محلل أسعار الفائدة في كومرتس بنك: "إن سوق السندات الحكومية في منطقة اليورو في حالة سيئة بشكل عام ، خاصة بالنسبة للورقة طويلة الأجل، حيث تعاني فرنسا و SSAs (سندات الوكالة السيادية فوق الوطنية) أيضًا ، والبوند". يشير الالتقاط إلى السبريد المتاح للديون ذات المخاطر العالية مقارنة بالمعيار الإقليمي في ألمانيا. أشارت ألثيا سبينوزي الخبيرة الإستراتيجية بساكسو بنك إلى أن الأخبار التي قد يفكر فيها البنك المركزي المجري قريبًا في رفع أسعار الفائدة ربما تكون قد غذت القلق أيضًا. لفت سبينوزي: "عائدات السندات الطرفية منخفضة للغاية ، وسيكونون أول من يعيد تسعيرها إذا كان هناك قلق بشأن تناقص البنك المركزي الأوروبي أو رفع أسعار الفائدة". ارتفعت عائدات السندات البرتغالية والإسبانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في عام تقريبًا ، بزيادة 4 نقاط أساس لكل منهما. لم تسبب عائدات السندات المرتفعة القلق ، ربما لأن الأسواق ومسؤولي البنك المركزي الأوروبي يرون أن الخلفية الاقتصادية الأقوى تبرر إعادة التسعير. تختلف الآراء داخل مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي بشأن الوتيرة المستقبلية لشراء السندات الطارئة ، كما أشار فريدريك دوكروزيت ، الخبير الاستراتيجي لإدارة الثروات في Pictet ، مضيفًا أن البنك المركزي الأوروبي "سيجد صعوبة في تقليص وتيرة مشتريات PEPP في اجتماع يونيو".