أغلقت العقود الآجلة للنفط على أساس شهري، على انخفاض للشهر الثالث على التوالي في 31 أغسطس لتحصيل أطول سلسلة من الخسائر الشهرية في أكثر من عامين. وقال تروي فينسينت كبير محللي السوق في شبكة نقل البينات دي تي ان، "وقوبل واقع تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي بإغلاق كوفيد المتجدد في الصين، واستمرار القوة في الصادرات الروسية، وعودة الإمدادات من ليبيا، وإمكانية قيام إيران بجلب المزيد من النفط إلى السوق وسط خطة العمل الشاملة المشتركة المجددة للاتفاق النووي، وأقوى دولار أميركي في 20 عامًا". وهذا ما دفع أسعار النفط في النهاية إلى الانخفاض في أغسطس، على الرغم من نطاق التداول الواسع والتقلب المستمر، بحسب ماركت واتش. وفي اليوم الأخير من الشهر، يوم الأربعاء، هبط خام غرب تكساس الوسيط لأكتوبر 2.09 دولار، أو 2.3 %، ليستقر عند 89.55 دولاراً للبرميل في بورصة نيويورك. مع انخفاض الأسعار المستندة إلى الشهر الأول بنسبة 9.2 % للشهر، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز. وودع خام برنت الشهر على انخفاض لأكتوبر، بنسبة -2.83 % عند 96.49 دولارًا في يوم انتهاء صلاحيته، منخفضًا 2.82 دولارًا، أو 2.8 %، بخسارة شهرية قدرها 12.3 %، على الآجلة الأوروبية. وسجلت مؤشرات أسعار النفط الخام الأمريكية والعالمية للشهر الأول انخفاضًا شهريًا ثالثًا على التوالي، وهو أطول سلسلة خسائر منذ النصف الأول من عام 2020. وأشار فينسنت إلى أن انتشار خام برنت سريعًا يتحرك إلى فترة زمنية محددة، ولا ينبغي التغاضي عن الانخفاضات الحادة في هوامش تكرير البنزين خلال الشهر الماضي. وفي الكونتانغو، ترتفع أسعار التسليم المستقبلي فوق السوق الفوري مما يشير إلى عدم وجود نقص في العرض على المدى القصير. وقال "بافتراض استمرار مؤشرات الضعف هذه، أتوقع أن يرتفع الحديث عن تخفيضات الإنتاج من السعودية وأوبك في الأيام المقبلة". وستعقد أوبك + اجتماعهم الشهري المقبل يوم الاثنين 5 سبتمبر. من جهته قال طارق زاهر، العضو المنتدب في تايتشي للاستشارات الرأسمالية، إن إطلاق النفط من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي هو من بين أسباب الضعف الأخير في أسعار النفط. وأدت المبيعات المعلنة سابقًا من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي إلى انخفاض المخزونات في الاحتياطي إلى 450 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 26 أغسطس - وهو أدنى مستوى منذ عام 1984، وفقًا لبيانات من إدارة معلومات الطاقة. وأعلن البيت الأبيض في أواخر مارس الماضي، عن المخطط إطلاق سراح مليون برميل يوميًا لمدة ستة أشهر، ليصبح المجموع 180 مليون برميل، من الاحتياطي للمساعدة في تخفيف أسعار النفط والبنزين. وقال برنارد دروري، الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط دروري كابيتال، إن الإصدار سيخفض احتياطي البترول الاستراتيجي إلى 390 مليون برميل بحلول نوفمبر. ومع زيادة عقوبات الاتحاد الأوروبي المفروضة على واردات روسيا من النفط إلى 90 % في ديسمبر، هناك خطر ارتفاع أسعار النفط وسوف تلجأ أوروبا إلى الولايات المتحدة للحصول على بعض الإمدادات البديلة، كما يقول دروري، مضيفاً وفي مواجهة هذا "الطلب والانتخابات النصفية الوشيكة في الولايات المتحدة،" "أتوقع الإعلان عن المزيد من المبيعات من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الامريكي". ومع ذلك، في حين أدت العديد من العوامل الهبوطية إلى ضعف النفط في الآونة الأخيرة، فإن الأسعار قد "تتماسك قريبًا من هنا وتبدأ مسارها الصعودي مرة أخرى في الأيام والأسابيع المقبلة" ، كما قال زاهر. وبينما يتحدث وزير الطاقة السعودي الأمير عبدالعزيز بن سلمان عن قيود الإنتاج الجديدة كوسيلة لدعم الأسعار، يبدو أيضًا أن شركة أرامكو السعودية، عملاقة الطاقة العالمية، قد تخفض أسعار بيع الشحنات التي يتم تحميلها في أكتوبر إلى المصافي في آسيا المشترون الرئيسيون لخامها. فيما تستعد صناديق التحوط التي تشتري الأسهم وتبيعها بنشاط لتحقيق أسوأ أداء لها منذ 10 سنوات، بناءً على بيانات جديدة من بريكين، مما يشير إلى أن المد قد ينقلب ضد استراتيجيات انتقاء الأسهم. وعلى الصعيد العالمي، شهدت الصناديق التي تشتري وتبيع الأسهم انخفاضًا في عائداتها التراكمية بنسبة 12.24 % في الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 يوليو، وفقًا لما قاله مزود بيانات الاستثمار بريكين. ومنذ بداية العام وحتى تاريخه، انخفضت العوائد التراكمية لعام 2022 بنسبة 11.42 %. وتهدد مخاطر الركود العالمي المتزايدة، وارتفاع أسعار الفائدة، وزيادة التضخم التي لم تشهدها عقودًا من الزمن، بعكس ارتفاع 10 سنوات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي انخفض بنسبة 16 % حتى الآن هذا العام ويتجه لأسوأ عام له منذ عام 2008. وفي انتقاء الأسهم، حيث يقرر مدير المحفظة بفاعلية وقت شراء وبيع الأسهم، كان عادةً أحد أكثر التداولات شيوعًا بين صناديق التحوط. لكن هذا النهج يواجه خلفية سوقية غير مؤكدة بشكل متزايد. وقال بريكين إن صناديق التحوط في الأسهم بشكل عام تراجعت بنسبة 10 % لهذا العام، في حين أن صناديق الائتمان التي تتداول السندات كانت أفضل حالاً وانخفضت بنحو 2 %. وقال كريسبين أودي، مدير صندوق التحوط في لندن: "أصبح انتقاء الأسهم أمرًا صعبًا في عالم يتسم بارتفاع معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة". وقال أودي، الذي يدير صندوقه أصولاً بقيمة 4.7 مليار دولار، إنه من الصعب إيجاد فرص لبيع الأسهم أو المراهنة عليها، في الوقت الذي أدى فيه التضخم إلى تآكل قيمة الأموال ولكن ليس القيمة الاسمية للشركات. وقال أودي إن صندوق التحوط الخاص به ارتفع بنسبة 130 % منذ بداية العام وبنسبة 15 % في أغسطس. وأظهرت بيانات بريكين أن صناديق التحوط المنهجية للأسهم التي ترميز أفكار التداول الخاصة بها في برامج الكمبيوتر حققت عائدًا سالبًا بنسبة 3.68 % بشكل تراكمي في الـ 12 شهرًا المنتهية في يوليو. وقال بريكين إن صناديق السندات التي تدار بنشاط ومن خلال أجهزة الكمبيوتر حققت عوائد تراكمية سلبية بلغت 1.06 % و1 % على التوالي لنفس الفترة. وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في بلوباي أسيت مانجمنت، في إشارة إلى التعليقات التي أدلى بها المستثمر الملياردير وارن بافيت: "لقد كان هذا العام عندما انقطع المد والجزر ويمكننا أن نرى من يسبح بدون سترات للنجاة". وقال داودينغ إن صناديق التحوط الخاصة ببلوباي، التي تتاجر في السندات، ارتفعت بنسبة تتراوح بين 5 و17 % في عام 2022. في المقابل أظهرت بيانات بريكين أن صناديق التحوط للتداول الكلي التي تشتري وتبيع الأدوات المالية بناءً على التوقعات الاقتصادية تشهد أقوى عام حتى الآن. وارتفعت صناديق التحوط الكلية المدارة بنشاط بنسبة 6.39 %، وهي نسبة أعلى قليلاً من تلك المدارة بشكل منهجي، والتي جلبت عوائد تراكمية بلغت حوالي 3.08 %.