ارتفعت أسعار النفط أكثر من 1 %، يوم أمس الاثنين مع استمرار إغلاق خط أنابيب رئيس لإمداد الولايات المتحدة في حين هدد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بخفض الإنتاج ردا على حد أقصى لسعر النفط الروسي من الغرب. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 41 سنتا أو 0.5 بالمئة إلى 76.51 دولارا للبرميل. وبلغ خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 71.55 دولارًا للبرميل، بارتفاع 53 سنتًا أو 0.8 %. تأتي مكاسب أسعار خام برنت وغرب تكساس الوسيط يوم الاثنين عقب التراجع في كلا الصنفين الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2021 وسط مخاوف من أن الركود العالمي المحتمل سيؤثر على الطلب على النفط. وقال إدوارد مويا، محلل السوق البارز في شركة استخبارات النفط، اواندا، "أسعار النفط أعلى مع استمرار إغلاق خط أنابيب كيستون، وتخفيف سيطرة الصين على كوفيد وبسبب مخاوف من أن تخفض روسيا الإنتاج". وقالت شركة تي سي إنيرجي الكندية يوم الأحد إنها لم تحدد بعد سبب تسرب خط أنابيب النفط كيستون الأسبوع الماضي في الولايات المتحدة، ولم تذكر جدولاً زمنياً لموعد استئناف تشغيل خط الأنابيب، يعتبر خط كيستون الذي تبلغ طاقته الإنتاجية 622 ألف برميل يوميًا شريانًا مهمًا يشحن الخام الكندي الثقيل من ألبرتا إلى مصافي التكرير في الغرب الأوسط الأميركي وساحل الخليج. واصلت الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، تخفيف سياستها الصارمة الخاصة بعدم انتشار فيروس كورونا المستجد، على الرغم من أن الشوارع في العاصمة بكين ظلت هادئة وظلت العديد من الشركات مغلقة خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث قال السكان إن العودة إلى طبيعتها كانت بعيدة المنال. وقال بوتين يوم الجمعة إن روسيا، أكبر مصدر للطاقة في العالم، قد تخفض الإنتاج وسترفض بيع النفط لأي دولة تفرض سقفا "غبيا" على الصادرات الروسية تتفق عليه دول مجموعة السبع. وقال محللو ايه ان زد، في مذكرة للعملاء، في حين أن حالة عدم اليقين المحيطة بعقوبات الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي وسقف الأسعار ذات الصلة أبقت التقلبات عالية في الأسعار، كان للعقوبات تأثير محدود على الأسواق العالمية حتى الآن ولم تسفر عن نتائج واضحة حتى الآن وإن تنفيذها يكتنفه الغموض. في الولايات المتحدة، توقعت وزيرة الخزانة جانيت يلين انخفاضًا كبيرًا في التضخم الأميركي في عام 2023، ما لم تحدث صدمة غير متوقعة. وبدأ دوج كينج مدير صندوق التحوط عام 2022 معتقدا أن النفط رخيص. كان من المتوقع أن يتعافى العالم، بما في ذلك الصين، من عمليات إغلاق كوفيد وسيؤدي الطلب إلى إعادة إشعال أسواق الطاقة. وسجل خام برنت أعلى مستوياته في 14 عاما عند 140 دولارا للبرميل لفترة وجيزة في مارس الماضي، والآن، تخلت العقود الآجلة لخام برنت والنفط الأميركي عن جميع مكاسب هذا العام، تاركة العديد من الصناديق بعيدة عن أعلى مستوياتها وأداء متنوع في جميع أنحاء الصناعة. يقول كينج إنه تجنب خسائر فادحة من خلال تداول سلع غير تلك المرتبطة بسعر النفط. نظرًا لأنه شعر بأن أسعار النفط الخام أصبحت منفصلة بشكل متزايد عن العوامل الأساسية، قرر كينج أنه لا يريد بيع النفط أيضًا. عندما أصدر الرئيس جو بايدن كمية قياسية من النفط من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأميركي في مايو، قرر كينج أن الجغرافيا السياسية تؤثر على أسعار النفط لدرجة أنه أراد الخروج تمامًا. وقال: "تخلصنا من مخاطر النفط وقررنا أننا لن نلعب". ارتفع صندوق السلعة التجارية البالغ قيمته 390 مليون دولار بنحو 52.5 % لهذا العام، بعد أن تخلى عن نحو 22 نقطة مئوية خلال الصيف، يتداول صندوق دوج كينج مجموعة من السلع من المنسوجات والبن والسكر والكاكاو إلى السلع الزراعية والطاقة. كما تم تقليص الأداء الوفير في صناديق النفط الأخرى. قال مصدر مقرب من المسألة إن صندوق بيير أندوراند التقديري المعزز للسلع ارتفع بنسبة 50 % في نهاية نوفمبر، بعد أن ارتفع بنسبة 110.5 % في نهاية يونيو. وتقول الإيداعات التنظيمية إن الصندوق يتداول في "سلع واستراتيجية كلية متحيزة للطاقة". بشكل عام، لدى صناديق التحوط اتفاقية أو تفويض مع مستثمريها بشأن نوع التداول الذي يقومون به. تتأثر تداولات اندوراند بأسعار النفط، لذلك ربما كان لديه مرونة أقل في التحويل إلى أسواق السلع الأخرى حيث بدأ النفط الخام في الانخفاض في يونيو. ليس صندوقه الوحيد الذي يتخلى عن نصف مكاسبه السنوية، تشير بيانات الصناعة إلى أن أداء صناديق النفط في عام 2022 كان متنوعًا. تظهر صناديق التحوط التي تتاجر في سلع الطاقة باستخدام استراتيجيات منهجية -أو يقودها الكمبيوتر- نطاق أداء أضيق، من بين أعلى الصناديق، ارتفع صندوق الطاقة المنهجي لشركة أريون لإدارة الاستثمار بنسبة 31 % لهذا العام حتى الآن. وتظهر البيانات أن الأسوأ أداء انخفض بنسبة 4 %. وقال جيمس بوردي، رئيس علاقات المستثمرين في شركة آريون، إن ضعف السيولة في الأشهر الأخيرة يعني أن عددًا أقل من الأشخاص يتداولون وأن المستثمرين "يقفون على أيديهم" مع اقتراب العام من نهايته. وقال سام بيريدج، مدير محفظة في شركة إدارة القيمة الدائمة البالغة 4 مليارات دولار، إن التوقعات الصاعدة قد تكون ضللت كثيرين هذا العام بسبب الحرب في أوكرانيا، لكنه يشير إلى أن الاستثمار طويل الأجل في النفط ظل منخفض. يتوخى المستثمرون، الذين تأثروا في طفرة السلع الأساسية الأخيرة التي قادتها الصين، الحذر من ضخ الأموال في منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة، وتباطأت دورة الاستثمار في منصات النفط، وقال بيريدج، وهو صندوق الموارد الطبيعية، الذي يستثمر في أسهم شركات الطاقة وكذلك مباشرة في السلع، "هناك بقعة ضيقة على الطريق في مكان ما حيث من الصعب تحديد ذلك، لكن مزيد من العتمة قادمة".