اتجهت أسعار الذهب لتحقيق أكبر مكسب أسبوعي في تسعة أسابيع، أمس الجمعة، مع تراجع عوائد الدولار وسندات الخزانة، بينما يترقب المتعاملون بيانات الوظائف الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها في وقت لاحق من الجمعة بحثا عن أدلة بشأن الموعد الذي قد يبدأ فيه مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) تخفيضات أسعار الفائدة. واستقر السعر الفوري للذهب عند 2055.59 دولارا للأوقية بحلول الساعة 0803 بتوقيت جرينتش. وصعد المعدن حوالي 2% منذ بداية الأسبوع، متجهًا لتحقيق أفضل مكسب أسبوعي منذ أوائل ديسمبر. وارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.1 بالمئة إلى 2072.70 دولارا. وقال بريان لان، من جولد سيلفر سنترال للتداول ومقرها سنغافورة "من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في مارس، لكن المشاركين في السوق على يقين من أنه سيبدأ في خفض أسعار الفائدة بعد ذلك، وكانت التصريحات متفائلة بالنسبة للذهب"، ويعزز انخفاض أسعار الفائدة جاذبية المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدا. وارتفع السعر الفوري للذهب نحو واحد بالمئة يوم الخميس بعد أن أظهرت بيانات من وزارة العمل الأمريكية أن طلبات إعانة البطالة الأولية ارتفعت أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي، وأظهر تقرير منفصل أن إنتاجية العمال في الولايات المتحدة نمت بشكل أسرع من المتوقع في الربع الرابع. وتراجعت العائدات على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات، والتي ترتبط عكسيا بأسعار السندات، بالقرب من أدنى مستوياتها في عام 2024. وانخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.4% حتى الآن هذا الأسبوع. وتراجع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن فكرة خفض أسعار الفائدة في الربيع، لكنه أعرب عن ثقته في تحرك التضخم نحو النطاق المرغوب فيه بنسبة 2٪. وتُظهر أسعار سوق المال أن المتداولين ليسوا متأكدين من خفض سعر الفائدة في مايو. كما تم تداول المعادن الثمينة الأخرى بشكل مستقر، مع سعر الفضة الفوري عند 23.18 دولارًا للأوقية، والبلاتين عند 913.18 دولارًا، والبلاديوم عند 962.50 دولارًا. وتجاهل المعدن الأصفر إلى حد كبير إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي في وقت متأخر عما كان متوقعًا هذا العام، بدلاً من الاستفادة من خسائر الدولار والاقتراب من قمم عام 2024، لكن المكاسب في أسعار الذهب تباطأت يوم الجمعة مع تراجع الأسواق قبل بيانات الوظائف، والتي من المتوقع إلى حد كبير أن تأخذ في الاعتبار خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، ويأتي انتعاش الذهب أيضًا بعد بداية صعبة لعام 2024، مع انخفاض المعدن الأصفر بنسبة 1.2٪ حيث بدأت الأسواق في تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة في مارس بشكل مطرد. ومن المتوقع أيضًا أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة أربع مرات أخرى على الأقل بعد شهر مايو، وفقًا لمحللي بنك جولدمان ساكس. في حين أنه من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة على المدى القريب، فإن احتمال انخفاض أسعار الفائدة في نهاية المطاف - والذي أشار إليه أيضًا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في اجتماع في وقت سابق من هذا الأسبوع - يبشر بالخير لأسعار السبائك. ومن بين المعادن الصناعية، تراجعت أسعار النحاس يوم الجمعة ومن المقرر أن تنهي الأسبوع على انخفاض، وسط مخاوف مستمرة بشأن التعافي الاقتصادي البطيء في الصين، أكبر مستورد. وانخفضت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي صلاحيتها في مارس بنسبة 0.5٪ إلى 3.8342 دولارًا للرطل، وانخفضت بنسبة 0.3٪ هذا الأسبوع، وكانت الخسائر في النحاس مدفوعة بشكل أساسي ببيانات مؤشر مديري المشتريات المخيبة للآمال من الصين، حيث أظهرت البيانات الرسمية أن نشاط التصنيع ظل في حالة انكماش خلال شهر يناير. وقد أدى هذا إلى زيادة المخاوف بشأن تباطؤ الطلب في البلاد. وتفتح الأسهم العالمية، التي ارتفعت حوالي 15% في الفترة من أكتوبر إلى يناير، بابًا جديدًا على آمال انخفاض سريع في تكاليف الاقتراض، التي تراجعت يوم الخميس بينما تعثرت أسواق السندات وحذر المستثمرون من الانتظار لفترة طويلة للحصول على أخبار جيدة، وقال جيسون سيمبسون، استراتيجي الدخل الثابت في شركة ستيت ستريت: "نحن مقبلون على تجارة واسعة النطاق". وأضاف: "قد يستمر الناس في الشراء بسبب ضعف الأسهم والسندات، لكن سيكون من الصعب المضي قدمًا فيما يتعلق بارتفاع الأسعار"، بعد الارتفاع "المفرط في الإثارة" العام الماضي. وقامت الأسواق بتسعير خفض سعر الفائدة الفيدرالي في الربع الأول في مايو، بعد أن رفعت احتمالية الخفض في مارس إلى 90٪ في الأسابيع الأخيرة. وأصبح المتداولون يوم الخميس أيضًا أكثر تشاؤمًا بشأن خفض بنك إنجلترا قريبًا، مع احتمالات خفض سعر الفائدة في مايو بنحو 55% مقابل 64% تقريبًا في وقت مبكر من يوم الجمعة. وقال المستثمرون والمحللون إن البنوك مثل البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا عالقون الآن بين مراقبة انخفاض التضخم والقلق من احتمال ارتفاعه مرة أخرى. وأظهرت بيانات يوم الخميس تراجع التضخم في منطقة اليورو كما كان متوقعا الشهر الماضي لكن ضغوط الأسعار الأساسية انخفضت أقل من المتوقع. وخفض بنك إنجلترا توقعاته للتضخم للأشهر المقبلة لكنه حذر من أنه سيرتفع مرة أخرى فوق هدفه البالغ 2٪ في الربع الثالث، ولن يعود إلى الهدف حتى أواخر عام 2026، أي بعد عام مما توقعه بنك إنجلترا في نوفمبر. وقال مايكل سيفيتر، كبير مديري الدخل الثابت في إنفيسكو، وهو يناقش اتجاهات العالم المتقدم على نطاق واسع: "هناك هذا النوع من التوتر بين انخفاض التضخم وأسواق العمل المرنة والنمو المرن". وأضاف أن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي، لكن البنوك المركزية لن تواجه أي ضغط للتخفيف بسرعة ما لم يتدهور النمو الاقتصادي بسرعة. أما عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي تنخفض مع ارتفاع أسعار الديون، فهي أقل بمقدار 110 نقطة أساس من ذروة أكتوبر، في حين انخفضت نظيراتها الألمانية بمقدار 85 نقطة أساس. ويتم تداول عوائد السندات الحكومية البريطانية لمدة عامين عند 4.23%، وهي أقل بكثير من الذروة التي بلغتها العام الماضي عند 5.5%. وتراجعت الأسهم الصينية إلى أدنى مستوياتها في خمس سنوات يوم الجمعة وسجلت أسوأ انخفاض أسبوعي لها في خمس سنوات على الرغم من علامات الدعم الحكومي في أواخر الجلسة، في حين عززت أرباح قوية في أمازون وميتا العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية قبل بيانات سوق العمل. وأغلق مؤشر شانغهاي المركب منخفضًا بنسبة 1.5% حيث لا يزال المستثمرون يشعرون بخيبة أمل بسبب إجراءات التحفيز الحكومية الحذرة والمجزأة لدعم الاقتصاد الهش. وعلى مدى الأسبوع، انخفض المؤشر 6.2%، وهي أكبر خسارة من نوعها منذ أكتوبر 2018. وهبط مؤشر الأسهم القيادية بنسبة 1.2% إلى 3179 نقطة، مخترقًا مستوى 3200 نقطة الذي تتم مراقبته عن كثب، ليصل إلى مستوى خمس سنوات، وارتفع مؤشر نيكي بنسبة 0.4%، وكان مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج، مستقرا. وارتفع مؤشر إم إس سي آي الأوسع للأسهم الآسيوية خارج اليابان بنسبة 1.2%، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع بنسبة 2.9% في كوريا الجنوبية، حيث كانت أسهم شركات صناعة السيارات تحلق وسط أحاديث عن سعي الحكومة لدفع الأسهم المقومة بأقل من قيمتها. وبدا أن ارتفاع التكنولوجيا سيمتد إلى الأسواق الأوروبية، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.8%. وواصلت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 مكاسبها لترتفع بنسبة 1٪ بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.6٪.