ارتفعت أسعار النفط أمس الثلاثاء مع ترقب المستثمرين لمعرفة ما إذا كانت رحلة كبير الدبلوماسيين الأميركيين أنتوني بلينكن إلى الشرق الأوسط ستؤدي إلى وقف الحرب التي أثارت مخاوف بشأن الإمدادات من المنطقة المنتجة الرئيسة، وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 17 سنتا إلى 78.16 دولارا للبرميل في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 16 سنتا إلى 72.94 دولارا. وارتفع كلا العقدين بنسبة 1 % تقريبًا يوم الاثنين، للمرة الأولى في أربع جلسات. وقال محللون إن توقعات أسعار الفائدة "الأعلى لفترة أطول" في الولايات المتحدة وأماكن أخرى من المرجح أن تحد من الاستهلاك، إلى جانب مؤشرات على أن الاقتصاد الصيني لا يزال يواجه صعوبات. وقال ليون لي، محلل سي إم سي ماركتس، إنه سيكون "من الصعب العودة إلى الارتفاعات السابقة" بالنظر إلى أن سلسلة المؤشرات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة من المرجح أن تفقد قوتها. وقال إن "عمليات التسريح من العمل ما زالت تتزايد. وهذا يعني أن الطلب على النفط سيتراجع على المدى الطويل". وفي روسيا، قصفت طائرتان بدون طيار أوكرانيتان أكبر مصفاة لتكرير النفط في جنوب البلاد يوم السبت، حسبما قال مصدر في كييف. وكان هذا هو الأحدث في سلسلة من الهجمات طويلة المدى على منشآت النفط الروسية، مما أدى إلى انخفاض صادرات روسيا من النافثا، وهي مادة خام لصناعة البتروكيميائيات. وعلى جانب العرض، ينتظر المشاركون في السوق بيانات الصناعة المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الثلاثاء بشأن مخزونات الخام الأميركية. وقدر المحللين أن مخزونات الخام ارتفعت في المتوسط بنحو 2.1 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في الثاني من فبراير. وقال محللو بنك بي ام آي في تقرير للعملاء إنهم يتوقعون أن تظل السوق متوازنة على نطاق واسع على مدار العام وأن ترتفع أسعار النفط بنسبة معتدلة تبلغ 3.4 %. وأضافوا "ومع ذلك، فإننا نرى مخاطر على التوقعات صعودًا وهبوطًا، بسبب الشكوك الكبيرة المحيطة بقوة الاقتصاد العالمي، وتداعيات أزمة البحر الأحمر التي تتكشف، وتطور سياسة أوبك +، من بين أمور أخرى". وقال محللو أبحاث بنك إيه ان زد، في مذكرة العملاء، النفط مستقر مع تعويض المخاطر في الشرق الأوسط بتعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. وقالوا، جرى تداول خام برنت فوق 78 دولارا للبرميل بعد ارتفاعه 0.9 بالمئة يوم الاثنين في جلسة شهدت انتعاشا من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع. وكان سعر خام غرب تكساس الوسيط الأميركي أقل من 73 دولارًا. وواصلت الأسواق المالية استبعاد فرصة خفض سعر الفائدة الفيدرالي في مارس بعد تعليقات المسؤولين بما في ذلك الرئيس جيروم باول، مما حفز مكاسب الدولار. وتقترب العملة الأميركية من أعلى مستوياتها منذ منتصف نوفمبر، مما يجعل السلع أقل جاذبية للعديد من المشترين. وفي الشرق الأوسط، أدت الهجمات والتهديدات بالانتقام إلى زيادة علاوة المخاطرة على النفط الخام، والذي شهد للتو أسوأ أسبوع له منذ أكتوبر. وكان هذا الاتجاه الهبوطي مدفوعًا بالمحادثات الرامية إلى وقف الحرب المستمرة منذ أربعة أشهر، ومؤشرات على قوة العرض، والطلب الضعيف في الصين، أكبر مستورد. وفي الوقت نفسه، أبقت المملكة العربية السعودية على سعر خامها الرئيس ثابتًا لشهر مارس، حيث تلتزم منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها بتخفيضات الإنتاج لتجنب الفائض. وقال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع الأولية لدى مجموعة آي ان جي المالية: "نتوقع أن تقوم أوبك+ على الأقل جزئيا بتمديد التخفيضات الطوعية في الربع المقبل، الأمر الذي من شأنه أن يبقي السوق في التوازن ويضمن بقاء الأسعار حول 80 دولارا للبرميل". وتسابق مستثمرو المحافظ لبناء مراكز صعودية في قطاع النفط في نهاية يناير وسط مؤشرات على أن تباطؤ دورة الأعمال يقترب من نهايته ومخاوف من هجمات على ناقلات قرب جنوب غرب الجزيرة العربية. واشترت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون ما يعادل 97 مليون برميل في أهم ستة عقود آجلة للنفط وعقود الخيارات على مدار الأيام السبعة المنتهية في 30 يناير. وقام مديرو الصناديق بشراء النفط في خمسة من الأسابيع السبعة الأخيرة مما زاد مراكزهم بما مجموعه 296 مليون برميل منذ 12 ديسمبر. وشهد الأسبوع الأخير معظم عمليات شراء النفط الخام (+71 مليون برميل) ولكنها امتدت إلى المنتجات المكررة أيضًا (+26 مليون برميل). وكانت هناك مشتريات من خام برنت (+53 مليون برميل)، ونايمكس وخام غرب تكساس الوسيط (+18 مليون برميل)، وزيت الغاز الأوروبي (+17 مليون)، والديزل الأميركي (+7 مليون)، والبنزين الأميركي (+1 مليون). وكان ثلثا عمليات الشراء لبدء مراكز شراء صاعدة جديدة (+67 مليون برميل) بدلاً من إعادة شراء مراكز بيع هبوطية سابقة (+30 مليون). واستمر استنفاد المخزون حول نقطة التسليم في بورصة نيويورك في كوشينغ في أوكلاهوما في جذب الشراء في بورصة نيويورك وخام غرب تكساس الوسيط (على الأقل حتى تم إغلاق مصفاة بي بي في وايتنج بسبب انقطاع التيار الكهربائي على مستوى الموقع). وشهد خام برنت وزيت الغاز الأوروبي عمليات شراء بعد أن أدت الهجمات على الشحن إلى إغلاق جنوب البحر الأحمر وخليج عدن أمام حركة الناقلات المرتبطة بأوروبا الغربية وأميركا الشمالية. ولم تعيد العمليات البحرية والجوية، التي قامت بها الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ضد الحوثيين، وكذلك قوافل السفن الحربية، بعد فتح الممر المائي أمام السفن المعرضة للخطر. وإن إعادة توجيه تجارة النفط الخام والديزل بين الشرق والغرب على طول الطريق الأطول حول إفريقيا سوف يمتص المخزونات ويقيد الإمدادات إلى أوروبا مؤقتًا. لكن تأثير تغيير المسار على الإمدادات والمخزونات والأسعار هو حدث لمرة واحدة ومن المرجح أن يكون متواضعا نسبيا. ومنذ انتهاء تقارير الموقف الأسبوع الماضي، انجرفت الأسعار نحو الانخفاض حيث توقع التجار أن إغلاق الممر المائي قد تم تسعيره بالكامل وتضاءلت احتمالية التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة. وحتى ذلك الحين، كان مديرو صناديق التحوط محايدين أو حتى صعوديين إلى حد ما مقارنة بوجهات النظر الهبوطية للغاية التي سادت في منتصف ديسمبر. واحتفظت الصناديق بمركز إجمالي قدره 503 ملايين برميل عبر العقود الستة الرئيسية (المئوية السادسة والثلاثون لجميع الأسابيع منذ عام 2013) ارتفاعًا من 207 ملايين برميل فقط (المئوية الأولى) في 12 ديسمبر. وفي النفط الخام، ارتفع المركز إلى 379 مليون برميل (المرتبة 26) من مستوى قياسي منخفض بلغ 128 مليون برميل فقط، وفقًا لسجلات البورصة والسجلات التنظيمية. وفي خام برنت، تمت زيادة المركز إلى مستوى صعودي طفيف يبلغ 261 مليون برميل (المئوية الثامنة والخمسين) من مستوى هبوطي للغاية يبلغ 98 مليون (المئوية الخامسة). وفي الغاز الطبيعي الأميركي، باع المستثمرون العقود الآجلة والخيارات للغاز وسط حالة من اليأس، حيث أدى الطقس المعتدل في شمال أوروبا وشمال غرب أوروبا إلى سحق توقعات استهلاك الغاز مرة أخرى. وباعت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون ما يعادل 298 مليار قدم مكعب في العقدين الرئيسيين للعقود الآجلة وعقود الخيارات المرتبطة بالأسعار في هنري هب في لويزيانا. وبلغ إجمالي المبيعات خلال الأسبوعين الأخيرين 895 مليار قدم مكعب، مما يعكس أكثر من نصف 1409 مليار قدم مكعب تم شراؤها خلال الأسابيع الخمسة السابقة. ونتيجة لذلك، احتفظ مديرو الصناديق بمركز قصير صافي قدره 484 مليار قدم مكعب (المئوي التاسع عشر) بانخفاض عن صافي مركز طويل قدره 410 مليار قدم مكعب (المئوي 42) في 16 يناير. وهذه هي المرة الثالثة منذ منتصف عام 2023 التي يحاول فيها مديرو الصناديق بناء مركز صعودي ليضطروا إلى التراجع، حيث ظلت المخزونات أعلى من المتوسط. وبعد بداية باردة لشهر يناير في جميع أنحاء أميركا الشمالية وشمال غرب أوروبا، أصبحت درجات الحرارة أكثر اعتدالا من المعتاد، مما أدى إلى انخفاض استهلاك الغاز والكهرباء. وقد اضطرت أسعار العقود الآجلة للغاز للشهر الأول إلى الانخفاض نحو 2 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية من أكثر من 3 دولارات في منتصف شهر يناير. وقد أدى الطقس المعتدل إلى تأجيل عودة المخزونات إلى حالتها الطبيعية وضمان بقاء الأسعار منخفضة لفترة أطول لإجبار المزيد من التباطؤ في الحفر والإنتاج. وحققت شركتا النفط إكسون موبيل وشيفرون عائدات لم تشهدها منذ ذروتها قبل أكثر من عقد من الزمن، حيث تم تسليم 58.7 مليار دولار للمساهمين العام الماضي والمزيد في عام 2024، حتى لو انخفضت أسعار النفط الخام. ومع ذلك، فإنهم يكافحون من أجل المنافسة في سوق الأوراق المالية المملوك لوادي السيليكون. وسجلت شيفرون إنتاجًا قياسيًا في عام 2023 عندما أعادت شراء 5 % من أسهمها وتتوقع نمو النفط والغاز بما يصل إلى 7 % هذا العام، بقيادة البراميل منخفضة التكلفة من حوض بيرميان. وقد تمت مكافأتها بارتفاع أسهمها بنسبة 3 % يوم الجمعة، وهو أفضل قليلاً من مكاسب شركة شل في اليوم السابق. وانخفض سهم شركة إكسون، التي تتدفق الأموال من اكتشاف النفط سريع النمو في غيانا، بنسبة 0.4 %. وقال مايك ويرث، الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون: "نحن صناعة أساسية للاقتصاد العالمي، وهي صناعة موجودة منذ فترة طويلة وستظل موجودة لفترة طويلة في المستقبل"، مضيفًا أن الشركة زادت أرباحها لمدة 37 سنة متتالية. "هناك فرصة قيمة حقيقية هنا للمساهمين الصبورين."