تراجعت أسعار النفط بما يصل إلى 3 دولارات إلى أدنى مستوى لها في أسبوعين تقريبًا خلال التعاملات الآسيوية، أمس الثلاثاء، على خلفية ضعف توقعات الطلب. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 2.81 دولار، أو 3.6 %، إلى 74.65 دولاراً للبرميل، بعد أن هبطت في وقت سابق إلى 74.26 دولاراً، وهو أدنى مستوى لها منذ 2 أكتوبر. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 2.72 دولار، أو 3.7 %، إلى 71.11 دولاراً للبرميل. وانخفض العقد إلى 70.75 دولاراً، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر. واستقر كلا الخامين القياسيين على انخفاض بنحو 2 % يوم الاثنين. وانخفضت أسعار النفط الخام بنحو 5 دولارات حتى الآن هذا الأسبوع، لتمحو تقريبًا المكاسب التراكمية التي تحققت في الجلسات السبع حتى يوم الجمعة الماضي عندما كان المستثمرون قلقين بشأن مخاطر العرض حيث تخطط إسرائيل للرد على هجوم صاروخي من إيران. وأبلغ رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو الولايات المتحدة أن إسرائيل مستعدة لضرب أهداف عسكرية إيرانية وليس نووية أو نفطية، حسبما ذكرت صحيفة واشنطن بوست في وقت متأخر من يوم الاثنين. وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة المحللين في السوق في فيليب نوفا، "إن ضعف الطلب أدى إلى سحب المتداولين لـ"علاوة الحرب" من الأسعار". ومع ذلك، لا تزال الجغرافيا السياسية تدعم النفط عند هذا المستوى. وبدون الجغرافيا السياسية في المعادلة، كان النفط ليهبط أكثر، ربما حتى أقل من 70 دولارًا للبرميل وسط رواية ضعف الطلب الحالية". وخفضت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) يوم الاثنين توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2024، حيث تمثل الصين الجزء الأكبر من التخفيض. ومن المتوقع الآن أن ينمو الطلب الصيني بنحو 580 ألف برميل يوميا هذا العام، انخفاضا من 650 ألف برميل يوميا. كما خفضت أوبك توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط للعام المقبل إلى 1.64 مليون برميل يوميا من 1.74 مليون برميل يوميا. وأظهرت بيانات الجمارك الصينية أن واردات النفط في سبتمبر انخفضت عن العام السابق، حيث قيدت المصانع المشتريات بسبب ضعف الطلب المحلي على الوقود وتضييق هوامش التصدير. وقالت المحللة المستقلة للسوق تينا تينج إنه في حين تظل توقعات الطلب ضعيفة بسبب الإنتاج الأميركي المرتفع على نحو قياسي والطلب الصيني الضعيف، فإن "النفط تراجع عن الارتفاع الناجم عن التوترات في الشرق الأوسط لأن رد فعل السوق ربما كان مبالغا فيه". وخفضت وكالة الطاقة الدولية يوم الثلاثاء توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط لهذا العام مستشهدة بضعف في الصين وقالت إن السوق تتجه صوب فائض كبير في عام 2025 في غياب تعطل كبير للإمدادات. وتتوقع الوكالة التي تتخذ من باريس مقرا لها الآن أن ينمو الطلب الصيني بنحو 150 ألف برميل يومياً فقط في عام 2024، بعد أن انخفض الاستهلاك بنحو 500 ألف برميل يوميا في أغسطس مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي، وهو الشهر الرابع على التوالي من الانخفاضات. وقالت وكالة الطاقة الدولية في تقرير شهري "يستمر الطلب الصيني على النفط في الانخفاض عن التوقعات وهو العامل الرئيسي الذي يعوق النمو الإجمالي". وهبطت أسعار الخام بنحو 3 % يوم الاثنين بعد أن سجلت الصين، أكبر مستورد للنفط، خامس انخفاض شهري على التوالي في واردات النفط، مما أثار مخاوف من ضعف الطلب. وتفاقمت هذه المخاوف بسبب خفض منظمة البلدان المصدرة للبترول توقعاتها للطلب على النفط للشهر الثالث على التوالي.وكانت المخاوف من تباطؤ الطلب على النفط تشكل ثقلًا كبيرًا على الأسعار، خاصة بعد إشارات مخيبة للآمال إلى حد ما من الصين، أكبر مستورد للنفط. وحددت وزارة المالية الصينية خلال عطلة نهاية الأسبوع مجموعة من التدابير المالية لدعم الاقتصاد. لكن التجار شعروا بخيبة أمل بسبب الافتقار إلى الوضوح بشأن توقيت وحجم التدابير، فضلاً عن الافتقار إلى تدابير واضحة تهدف إلى دعم الاستهلاك الخاص. وأظهرت البيانات يوم الاثنين أيضًا أن واردات الصين من النفط انخفضت للمرة الخامسة على التوالي، مما يشير إلى أن الظروف الاقتصادية الضعيفة كانت تضعف شهية الصين للخام. وتفاقمت المخاوف من تباطؤ الطلب بسبب خفض أوبك لتوقعاتها للطلب العالمي على النفط لعامي 2024 و2025 للشهر الثالث على التوالي. وتتوقع أوبك نمو الطلب على النفط في عام 2024 بمقدار 1.93 مليون برميل يوميًا، بانخفاض عن التوقعات السابقة بنمو 2.03 مليون برميل يوميًا. واستشهدت أوبك بالصين كمحفز رئيسي لخفض التصنيف. وقالت شركة النفط الفرنسية الكبرى توتال إنرجيز، يوم الثلاثاء، إنها تتوقع انخفاض نتائجها في الربع الثالث بشكل حاد بسبب انخفاض بنسبة 65 ٪ في هوامش التكرير في أوروبا وأماكن أخرى، وسط انخفاض أسعار النفط العالمية الأسعار. وانخفضت أسهم الشركة بأكثر من 3 % في التعاملات المبكرة. وبلغ مؤشر هامش التكرير الأوروبي لشركة توتال إنرجيز 15.4 دولاراً/طن في الربع الثالث من العام، بانخفاض من 44.9 دولاراً/طن في الربع السابق. ومن المقرر أن يؤثر انخفاض هوامش التكرير في الأشهر الأخيرة، نتيجة لتباطؤ النشاط الاقتصادي العالمي وبدء تشغيل مصافي جديدة، على أرباح الربع الثالث لأكبر شركات الطاقة في العالم. وأصدرت بي بي وشل وإكسون موبيل هذا الشهر تحذيرات مماثلة، حيث انخفضت أسعار النفط بنسبة 17 % في الربع الثالث -وهو أكبر انخفاض ربع سنوي في عام- بسبب المخاوف بشأن توقعات الطلب العالمي على النفط. ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي إنتاج الهيدروكربون ربع السنوي لشركة توتال 2.4 مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا عند الطرف الأدنى من التوجيهات الواردة في نتائج الربع الثاني. واستشهدت الشركة بالاضطرابات المتعلقة بالأمن في ليبيا، حيث تسبب نزاع بين الحكومات المتنافسة في إغلاق حقول النفط، وانقطاع في أغسطس في مصنع الإكثيس للغاز الطبيعي المسال الأسترالي، والذي تمتلك فيه توتال حصة 30 ٪، مما ترك الموقع يعمل بنصف طاقته حتى أكتوبر. وتم تعويض خسارة الإنتاج هذه جزئيًا من خلال زيادة تطوير حقل نفط في البرازيل الذي يبلغ 180 ألف برميل يوميًا، حيث تمتلك توتال حصة 19.3 ٪. وكان متوسط ​​سعر الغاز الطبيعي المسال لشركة توتال للربع 9.91 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية - بعد أن كان موجهًا حول 10 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في نتائج الربع الثاني - مع توقع أن تكون نتائج الغاز الطبيعي المسال المتكاملة أعلى من مليار دولار، مقابل 1.3 مليار دولار قبل عام، بسبب انخفاض تقلبات السوق والإنتاج. ومن المتوقع أن تكون نتائج قسم الطاقة المتكاملة متوافقة بشكل عام مع الربع الثاني. وستصدر الشركة نتائج الربع الثالث في 31 أكتوبر. وخفضت أوبك تقديراتها لنمو الطلب على النفط الخام في الصين في عام 2024 للشهر الثالث على التوالي في أكتوبر، لكن مجموعة المنتجين لا تزال متفائلة للغاية بالنظر إلى حقيقة انخفاض الواردات. وقال أحدث تقرير شهري لمنظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) إن الطلب على النفط الخام في الصين سيتوسع بمقدار 580 ألف برميل يوميًا في عام 2024. هذا التقدير أقل من توقعات زيادة 650 ألف برميل يوميًا في سبتمبر، كما أنه أقل بمقدار 180 ألف برميل يوميًا عن ارتفاع 760 ألف برميل يوميًا الذي توقعته أوبك في يوليو لأكبر مستورد للنفط في العالم. وبينما تقترب أوبك من الواقع، فإن توقعاتها للطلب غير متوافقة بشكل كبير مع انخفاض واردات الصين. وأظهرت بيانات الجمارك الرسمية الصادرة يوم الاثنين وصول الخام الصيني إلى 11.07 مليون برميل يوميًا في سبتمبر، بانخفاض 0.6٪ عن نفس الشهر في عام 2023 والشهر الخامس على التوالي الذي انخفضت فيه الواردات عن العام السابق. وبالنسبة للأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024، بلغت واردات الصين من النفط الخام 10.99 مليون برميل يوميًا، بانخفاض 2.8 ٪ عن 11.34 مليون برميل يوميًا في نفس الفترة من عام 2023. وانخفضت الواردات بمقدار 350 ألف برميل يوميًا في الأشهر التسعة الأولى من عام. وارتفع إنتاج النفط المحلي في الصين حتى الآن في عام 2024، حيث بلغ الإنتاج في الأشهر الثمانية الأولى 4.29 مليون برميل يوميًا، وهو ما يزيد بمقدار 70 ألف برميل يوميًا عن نفس الفترة من عام 2023. لكن الزيادة في الناتج المحلي لا تزال أقل بكثير من انخفاض واردات النفط الخام. ولا تكشف الصين عن حجم النفط الخام الذي تحتفظ به في المخزونات التجارية والاستراتيجية، ولكن من المؤكد أنها كانت تضيف إليه حتى الآن في عام 2024، بدلاً من السحب منه. ويمكن إجراء تقدير لحجم النفط الخام المتاح للتخزين من خلال طرح كمية النفط الخام المعالجة من إجمالي النفط المتاح من الواردات والإنتاج المحلي. على هذا الأساس، بلغ فائض النفط في الصين خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام 1.11 مليون برميل يوميًا، وهو ما يزيد بنحو 300 ألف برميل يوميًا عن نفس الفترة في عام 2023. وبشكل عام، فإن الصورة التي تظهر من قطاع النفط في الصين هي نمو متواضع في الناتج المحلي، ولكن هذا لا يكفي على الإطلاق لتعويض الانخفاض في واردات النفط الخام. والسؤال المطروح على أوبك وسوق النفط الأوسع هو ما إذا كانت واردات الصين من المرجح أن تتسارع في الربع الرابع. ومن المرجح أن تكمن الإجابة إلى حد كبير في الأسعار، حيث تشير الأدلة إلى أن الصين أصبحت مشترياً حساساً للسعر في السنوات الأخيرة، حيث تستورد كميات فائضة عندما تكون التكلفة منخفضة، ولكنها تقلص الكميات الواردة وتستخدم المخزونات عندما يُعتقد أن الأسعار ارتفعت إلى مستويات مرتفعة للغاية، أو بسرعة كبيرة. ولعل من غير المستغرب أن تكون واردات الصين ضعيفة في سبتمبر، نظراً لأن أسعار الخام العالمية كانت ترتفع خلال الفترة التي كان من المفترض أن يتم فيها ترتيب الشحنات التي تصل في سبتمبر. ولقد ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت القياسي من أدنى مستوى لها في أربعة أشهر عند 76.76 دولاراً للبرميل في الرابع من يونيو إلى أعلى مستوى لها عند 87.85 دولاراً للبرميل في الخامس من يوليو، وهي الفترة التي كان من المفترض أن يتم فيها شراء معظم الشحنات التي تصل في سبتمبر. ومنذ ذلك الحين، اتجه خام برنت إلى الضعف، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له في 34 شهراً عند 68.68 دولاراً للبرميل في العاشر من سبتمبر، وبعد ذلك تعافى ليغلق عند 75.19 دولاراً للبرميل يوم الاثنين.