عاد موسم الأرباح مجدداً، والذي يعني عادةً إصدار سندات من قبل أكبر البنوك بالولايات المتحدة. يعد أبريل ثاني أعلى شهر من حيث مبيعات الديون من قِبل أكبر البنوك، حسبما كتب كبير كابريهان ونيكيتا دياتلوف، المحللان في "جيه بي مورغان" (JPMorgan Chase & Co.) في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع. وعادةً ما تبيع البنوك الأمريكية، التي تخلت عن تكتمها بشأن أرباحها ابتداءً من يوم الأربعاء الماضي عندما أعلن "جيه بي مورغان" عن نتائجه، حوالي 15% من إصداراتها السنوية في أبريل. بينما من المتوقع أن تكون المبيعات سريعة، فقد تكون أكثر من المعتاد، وفقاً للاستراتيجيين. ومن المحتمل أن ترتفع أسعار الفائدة فقط من تلك النقطة، وتتطلع جهات الإقراض إلى الإصدار بينما تظل تكلفة التمويل منخفضة نسبياً. من المُرجح أيضاً أن يترقب مستثمرو الائتمان بيانات التضخم الرئيسية المقرر إصدارها يوم الثلاثاء المقبل. وسيحلل مديرو الأموال مؤشر أسعار المستهلك، في محاولة لتخفيف آثار حملة التشديد النقدي التي يقودها "الاحتياطي الفيدرالي" من أجل مكافحة التضخم الذي بلغ أعلى مستوى له منذ 40 عاماً. من جانبه، رجّح كين موناغان، الرئيس المشارك لوحدة العائد المرتفع في شركة "أموندي" (Amundi)، "أن تعزز البيانات التصور بأن التضخم مُتوطّن، وسيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة تضييق الخناق، والذي سيؤدي بدوره إلى ركود في نهاية المطاف..لو افترضنا أن الاحتياطي الفيدرالي طياراً في شركة طيران، فإنه نظراً لتاريخه سيتم إرساله مرة أخرى إلى أجهزة محاكاة الطائرات بسبب عدم قدرته على تنفيذ هبوط سلس!". حققت صناديق السندات الاستثمارية تدفقات أسبوعية خارجة بلغت قيمتها 1.7 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 6 أبريل الجاري، وفقاً لبيانات "رفينيتيف ليبر" (Refinitiv Lipper). تمثل عمليات السحب تخارجات للأسبوع الثاني على التوالي بعد أن سحب مديرو الأموال 2.55 مليار دولار نقداً في الفترة السابقة. وكانت هناك تسعة أسابيع من التدفقات المتخارجة حتى الآن هذا العام لفئة الأصول. وسجلت السندات دون الدرجة الاستثمارية في الوقت نفسه، تدفقات أسبوعية ثانية، حيث عاد مستثمرو التجزئة إلى السوق. مبيعات مرتقبة من المتوقع أن تكون مبيعات السندات الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية العالية أقل في الأسبوع المقبل، مع تقديرات مجمعة تتراوح بين 10 مليارات دولار و15 مليار دولار. يأتي ذلك بعد أسبوع شهد سعراً أكثر من 25 مليار دولار. كان عرض السندات دون الدرجة الاستثمارية بقيمة 985 مليون دولار للمساعدة في تمويل الاستحواذ على شركة "أولدكاسل بيلدينغ إنفلوب" (Oldcastle BuildingEnvelope)، وهي شركة لتوزيع منتجات البناء، هو الصفقة الوحيدة في عروض السندات ذات العائد المرتفع. وتدور مفاوضات التسعير المبكرة للجزء المضمون عند متوسط مرتفع يبلغ 6%، بينما تدور المفاوضات بشأن الجزء غير المضمون ذي المخاطر المرتفعة عند متوسط مرتفع يبلغ 9%. في الوقت نفسه، تقترب سوق القروض التمويلية بالولايات المتحدة من أحد أفضل أسابيعها في وقت ما، في إشارة إيجابية للمقترضين الذين يحتاجون إلى جمع الأموال لتمويل عمليات الاستحواذ. ولا يزال الطلب على الديون ذات سعر الفائدة المتغير مرتفعاً، وسط التشدد الذي يتبعه "الاحتياطي الفيدرالي". وحققت فئة الأصول أحد أكبر تدفقاتها على الإطلاق. هناك التزامات مستحقة على ما لا يقل عن خمس صفقات قروض تمويلية في الأسبوع المقبل. وتغلق أسواق السندات الأمريكية مبكراً يوم الخميس، وستظل مغلقة يوم الجمعة بمناسبة عطلة الجمعة العظيمة.