أغلقت أسعار النفط منخفضة أكثر من اثنين بالمئة يوم الجمعة مسجلاً ثاني خسارة أسبوعية مع انحسار المخاوف بشأن الإمدادات الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط، في حين أثارت بيانات الوظائف توقعات بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) قد يرفع أسعار الفائدة في أكبر اقتصاد مستهلك للنفط. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 1.92 دولار، أو 2.3 %، إلى 84.89 دولارا للبرميل. وتراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 1.95 دولار، أو 2.4 %، إلى 80.51 دولارا للبرميل. وانخفض كلا الخامين القياسيين أكثر من 6 % خلال الأسبوع. وقال جون كيلدوف، الشريك في شركة أجين كابيتال في نيويورك: "السوق تأخذ هذا الصراع على قدم وساق، حيث لا يبدو أنه حدث كبير لتعطيل الطلب أو العرض". وأظهرت بيانات رسمية أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة تباطأ أكثر من المتوقع في أكتوبر، في حين تباطأ تضخم الأجور، مما يشير إلى انحسار ظروف سوق العمل. وعززت البيانات وجهة النظر القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة أكثر من ذلك. وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة هذا الأسبوع، في حين أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها في 15 عامًا، مما دعم أسعار النفط مع عودة بعض الرغبة في المخاطرة إلى الأسواق. لكن مسحاً للقطاع الخاص أظهر يوم الجمعة أنه في حين توسع نشاط الخدمات في الصين بوتيرة أسرع قليلاً في أكتوبر، فقد نمت المبيعات بأضعف معدل في 10 أشهر وركود التوظيف مع تراجع ثقة الأعمال، وجاءت البيانات في أعقاب قراءة من المكتب الوطني للإحصاء يوم الأربعاء أظهرت انكماش نشاط التصنيع في الصين بشكل غير متوقع في أكتوبر. وعلى جانب العرض، من المتوقع أن تؤكد المملكة العربية السعودية مجددًا تمديد خفض إنتاجها الطوعي بمقدار مليون برميل يوميًا حتى ديسمبر، بناءً على توقعات المحللين، ووافق مجلس النواب الأميركي بسهولة على مشروع قانون لتعزيز العقوبات على النفط الإيراني في تصويت قوي بين الحزبين، لكن لم يكن من الواضح مدى فعالية التشريع إذا تم التوقيع عليه ليصبح قانونا. وفي حين يستطيع الكونغرس تمرير تشريع العقوبات، فإن مثل هذه الإجراءات تأتي غالبًا مع إعفاءات تتعلق بالأمن القومي تسمح للرؤساء بسلطة تقديرية في تطبيق القانون. ويمكن للصين أيضًا أن تستمر في استيراد النفط على الرغم من العقوبات الجديدة. وقالت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز يوم الجمعة إن شركات الطاقة الأميركية خفضت هذا الأسبوع عدد منصات النفط والغاز الطبيعي العاملة إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير 2022. وأعلنت الشركة أن عدد منصات الحفر الأسبوعية في الولايات المتحدة انخفض إلى 496 من 504. وفي تقريرها اليومي لأسواق النفط، قالت انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار النفط يوم الجمعة، متكبدة ثاني خسارة أسبوعية على التوالي، حيث احتلت المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط مركز الاهتمام، مما عوض الدعم الناتج عن انخفاض الدولار بعد تقرير الوظائف الشهري الأضعف. وتراجع النفط الخام للخسارة الأسبوعية الثانية مع انكماش علاوة المخاطر في الشرق الأوسط. وهبط الخامان القياسيان 4 % و6 % على التوالي، ليسجلا أسبوعهما الثاني على التوالي باللون الأحمر، بعد أن أدى عدم وجود تصعيد في الحرب بين إسرائيل وحماس إلى تهدئة المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط. وكانت إسرائيل لا تزال تشن هجوما بريا كبيرا على غزة، في حين حاولت القوى العالمية التوسط لوقف إطلاق النار لتوصيل بعض المساعدات الإنسانية إلى المنطقة التي مزقتها الحرب. كما دعت إيران إلى فرض حظر على إمدادات النفط ضد إسرائيل، بينما واصلت إسرائيل شن هجوم بري كبير على غزة، لكن الأعضاء الآخرين في منظمة الدول المصدرة للنفط فشلوا في الموافقة على هذه الدعوة. بالإضافة إلى ذلك، في حين أظهر مسح للقطاع الخاص، صدر في وقت سابق من يوم الجمعة، أن نشاط الخدمات في الصين توسع بوتيرة أسرع قليلاً في أكتوبر، أظهرت الأرقام الرسمية في وقت سابق من الأسبوع أن نشاط التصنيع في الصين انكمش بشكل غير متوقع في أكتوبر. وتراجع الدولار بسبب تقرير الوظائف الشهري الأضعف الذي فشل في مساعدة النفط الخام على وقف الخسائر. ولم تتلق أسعار النفط سوى القليل من الراحة على الرغم من انخفاض الدولار بأكثر من 1 % بعد البيانات التي أظهرت أن الاقتصاد الأميركي خلق وظائف أقل من المتوقع الشهر الماضي، مما زاد الرهانات على أنه من غير المرجح أن يستأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة. وأضاف الاقتصاد الأميركي 150 ألف وظيفة خلال الشهر، بانخفاض من الرقم المنقح البالغ 297 ألف وظيفة في سبتمبر وأقل من 180 ألفًا المتوقعة. وبالنظر إلى لهجة باول الحذرة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي وضعف هذه البيانات، فمن الصعب أن نرى كيف قد يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في ديسمبر. ومن المحتمل جدًا أننا شهدنا بالفعل الارتفاع النهائي لهذه الدورة في يوليو. وقال محللو أبحاث بنك إيه ان زد، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير منذ أن أمر فلاديمير بوتين بلاده بغزو أوكرانيا في أواخر فبراير 2022، وردت الحكومات في جميع أنحاء العالم بفرض عقوبات صارمة على روسيا، ثاني أكبر مصدر للنفط. وأدت المخاوف اللاحقة بشأن الإمدادات إلى ارتفاع العقود الآجلة لخام برنت إلى نحو 139 دولاراً للبرميل في وقت سابق من شهر مارس، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008. وبدلاً من سحب المزيد من البراميل من احتياطياتها الخاصة والاعتماد على أعضاء وكالة الطاقة الدولية ليحذوا حذوها، تحاول الولايات المتحدة إقناع المملكة العربية السعودية، أكبر مصدر للنفط في العالم، وغيرها من كبار منتجي أوبك بزيادة الإمدادات بشكل حاد وتحمل الضغوط. ومع ذلك، ظلت أوبك ترفض التزحزح، مؤكدة أنها ستزيد العرض بمقدار متواضع يبلغ 432 ألف برميل يوميًا في شهر مايو وليس أكثر. ويسعى الرئيس بايدن بشدة إلى خفض أسعار الوقود لأنه ساهم في ارتفاع التضخم وأضر بمعدل موافقة إدارته قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، علماً بأن أسعار النفط المرتفعة تلحق الضرر بالأميركيين بطرق عديدة، فتؤثر، من بين أمور أخرى، على التكاليف والمبالغ المدفوعة لتدفئة المنازل. وقال باولو تريفيساني، محلل وكالة داو جونز الإخبارية، انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط للأسبوع الثاني على التوالي، حيث خسرت ما يقرب من 6 % إلى 80.51 دولارًا للبرميل، وهي أكبر خسارة أسبوعية لها منذ هجوم حماس الذي أدى إلى الحرب في إسرائيل. واليوم انخفض بنسبة 2.4 %. وتتراجع الأسعار مع استمرار الصراع دون تدخل مباشر من منتجي النفط المجاورين. وتغير أيضًا الارتفاع الأخير للدولار الأميركي، والذي يميل إلى تعزيز أسعار النفط، مع انخفاض مؤشر وول ستريت جورنال للدولار بنسبة 1 %. وتقول شركة ريستاد في تقرير لها إن صادرات النفط الخام الروسية في أكتوبر "تجاوزت بشكل كبير الهدف الذي حددته البلاد"، بناءً على تقديرات الشركة للكميات المنقولة بحراً. وفي الأسبوع المقبل، ستتخطى إدارة معلومات الطاقة تقريرها الأسبوعي عن مخزونات النفط الأميركية بسبب تحديث النظام. وبعد مرور أكثر من عقدين من الزمن على الجولة الأخيرة من الاندماجات الضخمة التي هزت صناعة النفط، عادت شركتا إكسون موبيل وشيفرون إلى نفس المسار مرة أخرى. وأرسلت شركات الوقود الأميركية الكبرى الشهر الماضي موجات من الصدمة عبر صناعة النفط من خلال عمليات استحواذ متنافسة بقيمة 60 مليار دولار، مما عزز موقفها في حوض بيرميان وأميركا الجنوبية. كما أنها ساعدت في تحويل قوس الطلب على الوقود الأحفوري إلى علامة استفهام. وتمثل خطة شيفرون لشراء شركة هيس وصفقة إكسون موبيل مع شركة بايونير للموارد الطبيعية أقوى عملية اندماج في صناعة النفط منذ اندماج إكسون مع موبيل وانضمام شيفرون إلى تكساكو بدءًا من أواخر التسعينيات. وكان الدمج في مطلع القرن بمثابة معركة استنزاف، بينما سيطرت الحجج المؤيدة والمعارضة لذروة إنتاج النفط على مناقشات الصناعة. ويرى العديد من المراقبين أن شركتي إكسون موبيل وشيفرون تراهنان على أن الطلب على النفط لن يتراجع بالسرعة التي يتوقعها أو يأملها البعض. وينظر المحللون إلى عمليات الاندماج على أنها وسيلة للتحوط من رهاناتهم مع تحمل قدر ضئيل للغاية من المخاطر المالية. ويقول بيتر ماكنالي، محلل شركة ثيرد بريدج، إن طبيعة الصفقات المتعلقة بالأسهم تجعلها خالية نسبيًا من المخاطر، وتحرر الشركات الغنية بالنقد للقيام باستثمارات إضافية. وقال: "حتى لو انخفض سعر النفط، فإنهم لا يضيفون نفوذاً إضافياً، وإذا أراد الناس القلق بشأن تحول الطاقة، فإن هذه الشركات لا تزال تستثمر فيه". ويقول ماكنالي إن الصورة الأكبر هي أن التحول في مجال الطاقة سيتطلب المال. "وسواء شئنا أم أبينا، فإن شركات النفط الكبرى لديها المال". ويؤدي اندماج إكسون موبيل مع بايونير إلى ترسيخ موطئ قدمها في النفط الصخري في الولايات المتحدة، بما في ذلك حوض بيرميان الغني بالموارد. وكان أكبر منتجي حوض بيرميان في سبتمبر هم شركة أوكسيدنتال بتروليوم، وبيونيير ناتشورال ريسورسز، وإي أو جي، وكونوكو فيليبس، وإكسون موبيل. ويأتي في أسفل القائمة في المركز التاسع شيفرون. ولكن من خلال شرائها لشركة هيس، أصبح لدى شركة شيفرون الآن حصة تبلغ 30 % في منطقة ستابروك البحرية في جويانا. وتصف صناعة الطاقة سواحل غيانا، باعتبارها أكبر اكتشاف للنفط في السنوات العشر الماضية. وتمتلك شركة إكسون موبيل حصة قدرها 45 % في منطقة ستابروك في جويانا، وهي أكبر منطقة قيد التطوير. وتمتلك شركة سي إن أو سي انترناشيونال الصينية حصة قدرها 25 % في المشروع. ويقوم المشروع الذي تقوده شركة إكسون بحفر آبار بعمق 18 ألف قدم، وتعمل سفن الحفر في المياه على عمق 8900 قدم. وتعتبر شركة إيسو للتنقيب، وشركة غيانا للإنتاج التابعة لشركة إكسون موبيل هي مشغل الكونسورتيوم. وتبلغ احتياطيات المنطقة الواقعة قبالة سواحل غيانا أكثر من 11 مليار برميل من النفط المكافئ. ومن المتوقع أن تنتج البلاد أكثر من مليون برميل يوميا بحلول عام 2026، وفقا لتوقعات الصناعة. وحاليا تبلغ حصة هيس من صافي الإنتاج نحو 110 آلاف برميل يوميا. وتنتج إكسون موبيل نحو 400 ألف برميل يوميا في جويانا. وتتوقع إكسون أن تبلغ الطاقة الإنتاجية 1.2 مليون برميل يوميا بنهاية 2027. وتعتبر أسعار عمليات اندماج النفط في أكتوبر قريبة من تلك التي أدت إلى إنشاء الشركات الكبرى قبل عقدين من الزمن. ويمكن أيضًا استخلاص أوجه تشابه أخرى. وبحلول أواخر التسعينيات، كان إنتاج النفط السنوي في الولايات المتحدة في انخفاض لأكثر من عقدين من الزمن. وكانت أميركا الشمالية تعتبر مقاطعة نفطية عفا عليها الزمن. ويتيح التوحيد لشركات الطاقة أن تتجه إلى الخارج وتبحث عن اكتشافات نفطية باهظة الثمن على نطاق واسع في المياه العميقة. وقال أرجون مورتي، محلل الطاقة المخضرم، في شركة فيريتن للطاقة، ومقرها هيوستن: "الشيء الوحيد المشابه للحقبة السابقة هو أن الحجم والنطاق لهما أهمية واضحة". وأضاف: "هناك الكثير من الرياح المعاكسة التي يواجهها قطاع الطاقة، وبالتالي هناك ما يمكن قوله عن الحجم والنطاق". ومع ذلك، فإن الحجم في حد ذاته يمكن أن يصبح أيضًا بمثابة رياح معاكسة. وفي الأسبوع الماضي، كتب زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ تشاك شومر وغيره من الديمقراطيين في مجلس الشيوخ رسالة إلى رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية لينا خان، زاعمين أن صفقة إكسون-بايونير وشراء شركة شيفرون هيس "من المرجح أن تضر بالمنافسة". وفي أكتوبر، ذكرت إدارة معلومات الطاقة أن إنتاج النفط في نوفمبر من أكبر مناطق إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة من المتوقع أن ينخفض للشهر الرابع على التوالي بعد أن وصل إلى مستوى قياسي في يوليو. وفي أغسطس، لاحظت جمعية مهندسي البترول أن "الإنتاج من متوسط آبار النفط الصخري في الولايات المتحدة يتراجع بسرعة أكبر كل عام". ونقلاً عن تقرير صادر عن باحث الطاقة، إينفروس اينتلجنس ريسيرش، قالت الجمعية إن النفط الصخري ضاعف بشكل فعال إنتاج الولايات المتحدة خلال العقد الماضي. وقال داين غريغوريس، العضو المنتدب لشركة إنفيروس، في التقرير، إن المعدل الذي ينخفض به إنتاج الآبار قد ازداد حدة، مما أدى إلى تباطؤ اتجاه إنتاج الصخر الزيتي. وقال غريغوريس: "لقد لاحظنا أن منحنيات الانخفاض، أي المعدل الذي ينخفض به الإنتاج بمرور الوقت، تزداد حدة بالإضافة إلى زيادة الكثافة. وباختصار، تتسارع وتيرة الصناعة، وهذا سيجعل نمو الإنتاج أكثر صعوبة مما كان عليه في الماضي". وقال مورتي: "عمليات الدمج الكبرى -التي كانت تعتمد بشكل خاص على النفط- ستكون منخفضة إلى الأبد". "لذا فإن الطريقة الوحيدة لتحقيق ربحية جيدة هي خفض التكاليف والاندماج مع شركة أخرى وتحقيق التآزر." ووصل إنتاج النفط الأميركي السنوي إلى أدنى مستوياته في عام 2006. وارتفعت أسعار النفط الخام إلى ما يزيد على 100 دولار للبرميل للمرة الأولى في عام 2008، قبل عامين فقط من توسع ثورة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة من الغاز الطبيعي إلى النفط. وفي الفترة من مارس 2006 إلى نوفمبر 2019، انتعش إنتاج النفط الأميركي بنسبة 158 % ليصل إلى 13 مليون برميل يوميًا. وكان أعلى مستوى سابق هو 10 ملايين برميل يوميا في عام 1970. ويقول مورتي إن الصفقات الحالية "تمثل سمات دفاعية وهجومية على حد سواء"، في حين أن الحقبة الأخيرة من الدمج كانت "دفاعية بحتة". وتأتي الرهانات البالغة 60 مليار دولار على النفط من قبل إكسون موبيل وشيفرون في الوقت الذي تتوقع فيه وكالة الطاقة الدولية أن الطلب على النفط والغاز الطبيعي سيصل إلى ذروته بحلول عام 2030. وهذه ليست وجهة نظر عالمية. وتتوقع أوبك أن يرتفع الطلب العالمي على النفط تدريجيا بأكثر من 16 مليون برميل يوميا على مدى العقدين المقبلين، من 99.6 مليونا في عام 2022 إلى 116 مليونا في عام 2045. ويتوقع تقرير وكالة الطاقة الدولية لسوق النفط على المدى المتوسط لعام 2023 أن يرتفع الطلب العالمي على النفط بنسبة 6 % من عام 2022 إلى عام 2028، ليصل إلى 105.7 مليون برميل يوميًا، مدعومًا بالطلب القوي من قطاعي البتروكيماويات والطيران. لكنها تتوقع أن يصل الطلب العالمي على الوقود الأحفوري إلى ذروته بحلول عام 2030 بسبب السيارات الكهربائية والطاقة النظيفة وتباطؤ النمو الاقتصادي في الصين. ويشير ستيوارت جليكمان، محلل أبحاث الطاقة لدى شركة "سي اف ار إيه، إلى وجود "انفصال واضح بين صناعة الوقود الأحفوري وجمهور الطاقة الجديدة" حول مدى سرعة ومدى قيام مصادر الطاقة المتجددة بإزاحة الطلب على الوقود الأحفوري. ويتوقع نحو 53 % من المسؤولين التنفيذيين في قطاع النفط والغاز في الولايات المتحدة أن يكون الاستهلاك العالمي للنفط في عام 2050 أعلى مما هو عليه الآن، وفقاً لأحدث استطلاع للطاقة أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس. ويرى 8 % فقط ممن شملهم الاستطلاع انخفاض الاستهلاك. وقال جليكمان: "إن الشركات ذات الثقل في الصناعة، مثل إكسون، توقعت الطلب على الطاقة على مدى السنوات العشرين إلى الثلاثين المقبلة، وهي تمثل زيادة في مصادر الطاقة المتجددة بالإضافة إلى انخفاض الطلب على الوقود الأحفوري، وإن الأمر مجرد أن توقعاتهم لا تدعو إلى خفض كبير في الطلب على الوقود الأحفوري." وأطلقت ثورة النفط الصخري ارتفاعًا استمر أربع سنوات في عام 2010. وأدى الفائض اللاحق في المعروض من النفط إلى انخفاض استمر لسنوات شمل حرب الأسعار العالمية التي بدأتها المملكة العربية السعودية، والتي أعقبها انهيار الطلب في عام 2020 بسبب جائحة فيروس كورونا. وارتفعت أسهم كل من إكسون موبيل وشيفرون بداية من مارس 2020، وبلغت ذروتها في نوفمبر 2022، مع تعافي أسعار النفط من الاضطرابات المتعلقة بالغزو الروسي لأوكرانيا. وتراجعت شركة إكسون موبيل بنسبة 10 % عن أعلى مستوى قياسي لها في سبتمبر. وانخفضت الأسهم بنسبة 3 % تقريبًا لهذا العام وانتعشت على طول أدنى مستوياتها الأخيرة. وحققت أسهم شيفرون أعلى مستوياتها القياسية قبل عام. وفي الشهر الماضي، تراجعت الأسهم بعد التقرير الفصلي للشركة الصادر في 27 أكتوبر والذي أظهر ارتفاع النفقات من المشاريع الخارجية.