منذ نحو عامين، انخفضت أسعار النفط إلى ما دون الصفر للمرة الأولى في التاريخ، كان انهيار أسعار النفط شيئًا لم تتنبأ به الصناعة أو تشهده من قبل، من خلال مرونة الحكومات في جميع أنحاء العالم ومبادرات شركات النفط، بدأت الاقتصادات في التعافي، حيث شهد الطلب عبر القطاعات تحسنًا قويًا، بحسب رؤى الاتحاد الخليجي للبتروكميائيات والكيميائيات، جيبكا. ومع ذلك، مع تغير السيناريوهات الجيوسياسية، ارتفعت أسعار النفط فوق 110 دولارات للبرميل في مارس 2022، من التوقعات الإيجابية في بداية العام، بدأت المخاوف بشأن التضخم والتباطؤ الاقتصادي العالمي العام في النمو، وفي الولايات المتحدة، تم إغلاق أكثر من 1.3 مليون برميل يوميًا من طاقة التكرير منذ عام 2019 بسبب تأثير كوفيد 19 على الطلب، والأضرار الناجمة عن الأعاصير، واللوائح الأكثر صرامة، وارتفاع تكاليف التشغيل، من بين أمور أخرى. ومع العقوبات الحالية، فإن الخوف من النقص يؤثر بشكل أكبر على تقلب أسعار النفط الخام، ولكن كيف أثرت هذه التغييرات على قطاع المواد الكيميائية؟ لطالما أدت التغيرات الجوهرية في أسعار النفط إلى آثار كبيرة على قطاع البتروكيميائيات والكيميائيات المرتبطين بشكل مباشر بالنفط. وبصرف النظر عن أنواع وقود النقل الأكثر وضوحًا، يُزرع الطعام الذي نتناوله باستخدام الأسمدة، وهي جزء كيميائي يعتمد بشدة على فحم الكوك المتكون من تكرير النفط لإنتاج منتجات مثل الأمونيا، إضافة أن العبوات البلاستيكية المستخدمة على نطاق واسع في قطاعات مثل الأغذية والمشروبات والمنتجات الاستهلاكية مشتقة أيضًا بشكل رئيس من النفط الخام، وتتطلب الدهانات مواد خام مختلفة تعتمد على البترول، وبشكل عام، ينتج عن ارتفاع أسعار النفط تأثير متعاقب على تكلفة إنتاج البتروكيميائيات والكيميائيات. ومع ارتفاع أسعار النفط، كانت هناك زيادة كبيرة في التضخم. ويؤدي التضخم إلى زيادة أسعار المنتجات التي يستخدمها المستهلكون، مما يؤدي إلى انخفاض الإنفاق وبالتالي تباطؤ الطلب. ومع ذلك، فإن التأثير على كل منتج يختلف باختلاف ديناميكيات العرض والطلب للقطاعات النهائية، حيث يتم استخدام هذه المواد الكيميائية. ويستخدم نحو 40 % من مادة البولي بروبيلين في إنتاج السلع البيضاء ومكونات السيارات، وكلاهما سيشهد نموًا بطيئًا مع ارتفاع التضخم، من ناحية أخرى، يستخدم البولي إيثيلين بشكل رئيس في تغليف الأفلام وتغليف الأطعمة والمشروبات وأكياس البيع بالتجزئة، من بين أشياء أخرى، أقل تأثراً. ومع ارتفاع التضخم، تباطأ الاستثمار في العقارات أيضًا، مما أثر على منتجات مثل الدهانات والمواد البلاستيكية المستخدمة في صناعة البناء، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط، شهدت الصين على وجه الخصوص التأثير المزدوج لسياسات "الرخاء المشترك" التي تستهدف قطاع العقارات لتقليص فجوة الثروة بين مختلف المناطق داخل البلاد. وكان قطاع العقارات في الصين في حالة تدهور، مع تهديد بحدوث أزمة منذ عام 2021، عندما أعلنت مجموعة إيفرجراند الصينية، إحدى أكبر الشركات العقارية، رسميًا التخلف عن سداد ديونها. ومع نمو قطاعي العقارات والبناء، محورا القضية، فإن الطلب على المواد الكيميائية المتعلقة بالصناعة، مثل البوليمرات، سيكون في خطر، وسوف يتم تسريع ذلك من خلال تنفيذ سياسة "صفر كوفيد في الصين، والتي تؤدي إلى عدم اليقين بشأن عمليات الإغلاق الصارمة والحجر الصحي وقيود السفر، مما سيزيد من إضعاف الطلب. في حين أن انخفاض ثقة المستهلك قد أثر على الطلب، إلا أنه يمثل متغيرًا واحدًا فقط في المعادلة. في حين لم يكن ارتفاع أسعار المنتجات النهائية متناسبًا مع زيادة تكاليف الإنتاج لشركات الكيميائيات، وفي مارس 2022، أفادت مصادر الصناعة أنه بينما تم بيع الإيثيلين مقابل 1200 دولارًا أميركيًا لكل طن متري خلال الأسبوع الأول، كانت تكلفة إنتاج النافثا كمصدر 1,200-1,300 دولارًا أميركيًا لكل طن متري. في وقت تعتمد أوروبا، وهي منطقة أخرى تعتمد بشكل كبير على النافثا (التي يتم الحصول على 50 % منها من روسيا)، ستشهد اضطرابات كبيرة في الإنتاج. ويعتمد نحو 10 % -13 % من إجمالي السعة الأوروبية للإيثيلين و10 % -12 % من إجمالي سعة البروبيلين الأوروبية على المصافي الواقعة على طول خط أنابيب دروجبا، والتي ستتأثر بزيادة العقوبات. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى ضغط هبوطي على الهوامش بالنسبة للمنتجين في المنطقة، وتخطط ألمانيا وهولندا والنمسا للعودة إلى استخدام الفحم للتحوط من إمكانية تقليص واردات الغاز الطبيعي من روسيا. إلا أن هناك تأثيرا كبيرا آخر لارتفاع أسعار النفط على الصناعة الكيميائية وهو ارتفاع تكاليف النقل والشحن التي كانت بالفعل أعلى بكثير في عام 2022 من مستويات ما قبل كوفيد. وكان هذا بسبب عوامل مختلفة، بما في ذلك الإغلاق في شنغهاي، وتزايد أسعار الخام ونقص سفن الحاويات في آسيا ونقص السائقين في أوروبا، من بين أمور أخرى. وفي فبراير 2022، أشارت التقديرات إلى أن مشتري الديزل في أوروبا ينفقون 40 % أكثر على الوقود مقارنة بشهر ديسمبر 2020. ووفقًا لصندوق النقد الدولي، فإن الزيادة في تكاليف الشحن هي محرك حيوي للتضخم وتأثيره طويل المدى، ويبلغ ذروته بشكل عام بعد عام واحد ويستمر حتى 18 شهرًا. ومع الوضع الحالي للأمور على الصعيد العالمي، فإن هذا من شأنه أن يزيد من تعقيد الانتعاش الاقتصادي. ومع الخوف من الركود العالمي الذي يلوح في الأفق وحالات الإغلاق في الصين، انخفضت أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار للبرميل في الأسبوع الأول من يوليو 2022، ومع ذلك، هناك شك متزايد بشأن ما قد يحمله المستقبل، وسيكون تشديد العقوبات والطلب الصيني والتضخم ومخاطر العرض واحتمال حدوث أعاصير في الولايات المتحدة أمرًا بالغ الأهمية في التأثير على أسعار النفط الخام والطلب العالمي على المواد الكيميائية عبر القطاعات النهائية خلال الأشهر القليلة المقبلة. وقد تختلف هوامش البتروكيميائيات إقليمياً بناءً على تأثير هذه العوامل مقترنة بالمصدر المهيمن للمواد الخام، والتي من شأنها أن تملي السعر الذي يمكن أن ينتقل إلى المستهلك. وفي مثل هذه البيئة غير المؤكدة والمتطورة باستمرار، من الضروري للمنتجين تحليل النتائج المحتملة المختلفة والتخطيط للاضطرابات لاستهداف الأسواق الصحيحة والتكيف مع ديناميات التجارة المتغيرة التي قد تنشأ.